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搜狐壹时间提醒:准备迎接股市大反弹

admin 信诺美和 2015-10-13 125 381

搜狐壹时间综合消息 十一长假过后是否牛市即将到来?熊市反弹会有哪些征兆?

美国著名投资杂志《kiplingers》执行总编曼纽尔弛福认为,股市反弹带来的教训是值得研究的,它们会在下一次牛市到来时派上用场。

第一,股市的悲观情绪变得浓厚时,它就要反弹了。当股市见底时,各种经济数据十分糟糕,美国个人投资者协会的调查发现,当时70%的投资者对未来持悲观态度。

第二,熊市与经济衰退有关,但几乎总是结束在经济衰退的中间时段。股市是所谓的贴现机制,股价预示着未来,股市似乎比经济提前三到六个月见底。

第三,不要太看重公司收入,因为它们总是落后于股市。投资经理吉姆斯坦科说,“最有价值的历史经验之一,是完全无视一个新的牛市中第一个6月和12月的收益预测。”

第四,不要低估了管理层干预的能力。

第五,下跌幅度最大的往往是率先上涨的,至少在开始时是这样的。业绩不是很好的小盘股往往在下跌中最易遭受沉重打击,但它们通常在牛市的启动时处于领先地位。

第六,一旦投资者决定入场,不要等待回调。历史表明,平均而言,10%幅度的回调往往要在牛市开始285天后才到来,这是根据明尼阿波利斯投资集团的研究和资产管理公司的一份研究报告得出的。

第七,注意熊市支持者转向支持牛市。

另据申万宏源发布的策略报告表示,市场最坏的情况是已进入一个“正常的熊市”,但熊市也有要参与的反弹。A股重回高点仍需要经历较长时间,完成估值体系、资金供需、市场信心的“重建”。但最坏的情况下,市场已进入一个“正常的熊市”,类似上证综指用4年时间从3478点缓慢下跌到1849点的过程,创业板指[-0.76%]逐步寻底的过程也可能以年为单位,每年的跌幅已有限了。但熊市会有反弹,如果出现重磅改革催化,很可能出现类似上证综指2009年那样的大反弹。

绝对收益投资者参加吃饭行情的刚性和公募基金的排名机制保证了反弹的参与度,但做熊市“存量加仓”的反弹需“左侧介入,及时止盈”。“不悲观”仍是前提,关注上行和下行风险。十月的风险收益比未必比九月高,但黄金十一月,钻石十二月可以期待。

10月国庆节后,市场逐步预期五中全会“十三五”规划的内容,主题投资仍有望活跃,但我们认为这波行情的风险收益比未必高,而如果市场明显透支五中全会的改革预期,市场可能又重回交易博弈,可参与度并不高。考虑到十月中下旬三季报业绩下修风险逐步兑现,虽然人尽皆知,但却并未体现在交易行为中,所以届时业绩下修大概率仍会形成市场冲击。

而10月美联储议息会议决议将于北京时间10.29公布,如果市场处于相对高位,即使加息未兑现,常态化的预期管理也可能打压市场。更确定的机会是11月、12月的2016“春季躁动”行情提前启动,届时下行风险的事件窗口已经过去,改革和创新的催化剂也有所积累。回调逐步买入优质白马成长才是第一要务。高股息标的值得持续关注。

而弹性更大的机会来自于基本面最为确定的医疗服务和休闲娱乐,以及景气度较高的环保、新能源汽车、信息安全和核电等子行业。

主题方面,国企改革混合所有制方案符合预期,建议牢牢抓住“五个更快”。十八届五中全会临近,密切关注“十三五”规划中可能超预期的子领域,特别关注二胎。或者自下而上从高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等角度寻找个股。(微信ID:maolinchu)

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